美元究竟高估了多少？

美元的实际广义贸易加权汇率（TWI）已经超过了2002年前一个美元牛市周期结束时的高点，逼近上世纪80年代中期广场协议时期。

根据经合组织公布的绝对美元购买力平价水平，以及实际有效汇率（REER）在多年平均值或趋势附近具有长期稳定性，显示美元已经高估了18-19%。

但购买力平价没有考虑到诸如相对财富持续差距或贸易条件变动等因素，后者在当前周期中尤其重要。

UBS在考虑相对生产率和贸易条件差异的调整的购买力平价模型显示，美元被高估了约11%，仍低于1995-2002年周期估值峰值。