天风证券：
从短期维度看，核心资产的走势有以下两条逻辑线索：
国内基本面向上（复苏超预期）–>汇率升值–>外资流入–>核心资产反弹
海外流动性收缩（通胀超预期）–>汇率贬值–>外资流出–>核心资产调整
但是对于有自身独立的基本面逻辑（不管是产业周期还是主题概念）的板块，其市场走势与汇率的相关性都较弱。
比如说2021年5-11月和2022年5-8月的光伏、2023年1-2月的人工智能，均在人民币汇率走弱、外资流入放缓的情况下，走出独立上升行情。
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