自2020年8月以来，美国债券熊市已经持续了47个月，期间最大的回调幅度达到17.2%。
这一轮史上最长的熊市是发生在美联储紧缩周期和美国自疫情以来的天量财政刺激的背景下。而目前看，美国财政赤字没有任何收缩的迹象。
值得注意的是，在此之前，正是美国债市长达40年的大牛市。
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