中金：Trump 2.0的大概率方向

中金的判断：

利率下行受限、有利周期但科技受扰、大宗短期承压、黄金中性、无干预下美元强。

除了不同的交易方向，还有一点需要特别强调的是，特朗普就任后的政策推进顺序也有很大影响，比如2017年上任后先推动税改，关税则是2018年才推动落地，因此前后交易逻辑也有显著差异。