华泰证券：
当前恒生指数估值水位距4月中旬低点距离约5%，恒生AH溢价指数当前（约148）已接近4月中旬水位（150+）。
在不考虑红利税政策变动预期的情况下，当前恒生AH溢价指数（HSAHP）隐含的宏观预期大约为（美元指数105，地产销售面积同比-20%）的参数对，近期宏观预期的变化基本体现在当前HSAHP定价中。
风险提示及免责条款
市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。
