9 月 22 日,招商证券分析师张静静及其团队发布报告称,9月经济或较7-8月改善。
近期国内高频数据显示9月以来上游部分行业生产触底企稳,内需表现略好于7-8月,且螺纹、热卷等库存回落表明供需剪刀差有所收敛,工业品价格企稳亦是印证。
中秋假期居民出行热度仍然较高,消费品以旧换新政策效果持续,国庆假期前部分省市已针对性加码促消费政策。
但地产成交仍然低迷,楼市“金九”行情未现,二手房以价换量情绪显著降温,需求低迷之下地产景气度下行压力大幅增加。
从高频数据总体评估,9月内需略好于7-8月,且供需剪刀差或有一定收缩。地方新增专项债发行进度基本追平2023年,但8月财政和政府存款数据均显示支出进度未能匹配,对经济的支撑作用尚未显现。
此外,近期市场对政策的期待持续升温,预计Q4将会有更多总量层面的积极政策落地。