A股领先指标：M1，更核心的是居民中长贷

天风证券：

突破寻底期的关键在于M1回升的持续性，居民中长贷才是更加核心的指标，而居民中长贷与商品房销售周期关系紧密。居民中长贷和企业中长贷的底部通常比较接近，并且市场寻底期间（下图底色为上述寻底期阶段），这两项指标在同比意义上均出现回升，并且居民中长贷往往在绝对量上已经开始回升。

9月居民中长贷跌幅大幅走阔，企业中长贷跌幅继续小幅走阔，居民中长贷TTM同比增速报-21.34%，前值-0.93%，企业中长贷同比下行小幅走阔，TTM同比报-20.6%，前值-19%。