招商宏观：关注内外流动性同步踩刹车的影响

招商宏观分析认为，本周两大重要会议均召开完毕，同时年内化债工作基本结束、明年各项政策尚未正式展开，须关注政策空窗期和流动性边际收紧对市场形成的短暂扰动。海外方面，11月通胀数据小幅回升符合预期，12月美联储落地降息为大概率，市场关注点集中于中性利率调整及后续降息路径预期。特朗普当选以来美股总市值进一步扩张4万亿美元，预计下周的12月FOMC中美联储将降息25BP并为25年降息踩刹车，该影响或开始计入资产定价。