近日传奇大空头Jim Chanos和全球顶尖风险投资机构a16z的董事合伙人、前微软部门总裁Steven Sinofsky表示，英伟达和美股最大的风险是“意想不到”，而DeepSeek可能只是开了个头。
其中Sinofsky以IBM为例，表示过去IBM致力于把机器越做越大，结果却被分布式PC所取代。因此，英伟达“越大越好”的思路，同样面临挑战。
比如Deepseek就打破美国公司依赖堆算力做大模型的传统方法，致力于由扩大规模（scale up）向扩展范围（scale out）的转变。
这对以英伟达和算力投资为核心的美股AI市场来说，可能是一个很大的风险。