过去30年，外国人买了128万亿美元美国资产！

美银：

外国人在过去 30 年购买 近130 万亿美元美国金融资产，不可能在6个月内转变态度；是的，许多人“情绪上看跌”美国，但没有人“实际看跌”美国（国债和股票在 25 年出现资金流入，唯一明显的转变是美国对全球资本的垄断地位下降……例如， 2025 年全球股票流入份额为 53%，而 2024 年为 72%）；

美国例外论的峰值仍将是一份持续赠送的主题礼物，全球对美国市场的配置将在 2025 年达到长期峰值，因为“美国优先”的信念认为，通过关税/外国税收工具削减美国贸易逆差可以削减美国政府赤字，美国 2020 年代上半年的财政盈余将转向世界其他地区的财政盈余，为中国消费和欧洲工业提供资金。