加密货币正在侵蚀新兴市场“货币主权”

美银美林认为加密货币对新兴市场而言弊大于利，短期提供流动性但长期威胁货币稳定。

短期内，加密货币通过增加全球美元流动性，间接助推了新兴市场的牛市。但从基本面看，加密货币对新兴市场构成风险，因为它与法定货币竞争，尤其是在那些货币信誉较低的国家，可能加剧“美元化”问题和资本外逃。

目前，全球加密货币流通总量已是海外流通美元现金的3倍，而全球稳定币市场规模已与追踪最大新兴市场本币债券指数的资产管理规模（AUM）相当，显示其竞争压力正迅速增长。