这一次，真的不一样？

这一轮“AI狂潮”与2000年的“互联网狂潮”最大的区别是：这一次美国科技股有业绩。

如图所示：标普500科技板块的业绩（灰线代表动态EPS）与股价（红线）的上升同步，这与1999年-2001年不同。

法兴银行认为，终结科技股牛市的条件是以下三个：

-美联储启动加息，且加息三次以上；

-信用债息差开始扩大；

-美国ISM制造业指数达到60（意味着更广泛的经济回暖）