高盛交易员：这个市场“感觉像加州旅馆”，“你可以随时退房，但你永远无法离开”

高盛交易员 Edoardo Greco认为，《加州旅馆》中的妙语“你可以随时退房，但你永远无法离开”似乎是对投资者群体当前追逐股票黄金的最佳描述：正如他所解释的那样，“当大部分固定资产的实际回报率仅为 2% 时，股票和黄金没有合适的替代品……是的，黄金的表现优异，但尚未达到 70 年代的水平。”

宏观层面来看，由于投资者寻求“对冲”以应对普遍的贬值担忧，货币贬值交易占据主导地位。黄金实现了过去40年来最高的6个月回报率之一，高盛大宗商品团队在资金持续流入的背景下，将2026年12月金价预测上调至4,900美元/盎司（此前为4,300美元/盎司）。在20世纪70年代和全球金融危机期间，黄金已被证明是美国标准60/40投资组合的重要分散投资工具。