美国正走向以财政主导为核心的宏观重构。贝森特主张美联储配合财政部缩小赤字、优化发债结构。下一任美联储主席热门人选沃什也曾在今年表示，美联储应与财政部达成制度性协议，重回1961年式分工，在非危机时期缩表、退出市场、专注利率工具。
投行观点则认为，现实中美联储已为财政融资兜底，财政与货币边界趋于消失，贝森特正成为事实上的“影子联储主席”。若这一模式延续，2026年名义上的美联储主席或将靠边站，真正的“老板”可能是财政部。
分歧的核心仍在通胀判断。市场派认为通胀风险被推迟并放大，可能在2026-2027反扑，而贝森特阵营则坚信财政收缩才是通胀解药，这场博弈正在定义下一阶段的宏观秩序。
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