【野村：先加息还是先退出QE？拿信誉换强势 德拉吉面临艰难抉择】野村证券日前发布欧元专题研报，认为欧央行若决定在结束量化宽松(QE)前就宣布加息，与往常雷声大雨点小的前瞻性导引完全不同，将会更积极地推高欧元。历史经验表明，较之曲线远端的变化，欧元对收益率曲线的短期反应更为突出。

此外，提早加息可能会削弱欧洲央行与通缩战斗到底的信誉，反而可能导致欧元升势更加强劲。野村预计，欧洲央行货币政策正常化的下一步，即是向市场释放结束量化宽松的信号，但如果欧洲央行成员继续对当前的前瞻性指导表现出更为犹豫的态度，欧元上行趋势将会更为显著。