【盛宝银行首席经济学家独家披露(一)：“动物本能”过分乐观 信贷周期才是王道】今日盛宝银行(Saxo Bank)首席经济学家Steen Jakobsen在上海办公室与WEEX畅谈经济市场前景，认为市场对“动物本能”的反复讨论与炒冷饭无异，陆续公布的乐观经济数据源自于去年年中的信贷扩张，而当前信贷周期业已进入收缩阶段，其间存在着近9个月的滞后现象，市场狂欢最多再持续3到4个月。“其他数据都有可能出现超前滞后效应导致的错配，只有信贷周期不会说谎。”

就昨日披露的美国消费者信心指数达到125.6，升至2000年12月以来高位一事，Steen辣评指出，“消费者信心一类的调查数据，与实际经济状况基本没有关系”，市场共识并非经济前景的先行指标。年初以来乐观的美国经济数据，得益于去年年内信贷扩张的较强冲动，而随着各大央行（尤其是美联储和中国人民银行）接连收紧货币政策，信贷周期已进入收缩阶段，而这要反映到各项数据指标上，起码需要约9个月的时间。