【大摩：做多USD/JPY是“最清晰”的看涨美元交易】MS在30日的报告中看涨美元对G10货币，称，美元对低收益货币的回调、诸如日元和欧元似乎已经完成。一键进入TraderGo进行该交易。

美元对美元利率预期更为敏感，基于此下星期五的美国非农报告是一个重大风险事件，这可能会诱发美元新一轮上涨。

不过我们认为新兴市场货币可以继续反弹，因为市场追求高收益，此外这些国家的基本面亦有所增强。

做多USD/JPY是“最清晰”的美元交易

因日本央行副行长岩田强调收益率曲线管理将持续到通货膨胀达到日本央行的目标。

因此，日元应该走低，基于全球大多数国家的通货膨胀显示出进一步的升温迹象。

至于为什么日元今年一季度没有按照这个原因走弱反而走强，这是因为美国的银行们向离岸美元市场注入了大量的流动性，导致借入美元成本急速下降，即对那些套美元利的海外投资者来说，对冲本币升值的成本也大幅下降，这或许引发市场对冲行为增加，即美元卖盘增加。

但随着借出美元的获利已经微乎其微，之后银行们借出美元的意愿或下降，表明全球通货膨胀主题即将重回失业，日元也将重回跌势。