【今夜市场的焦点：美联储3月纪要会透露多少“缩表”信息】北京时间周四(4月6日)凌晨2点，美联储将公布3月议息会议纪要，因为加息已经不是新鲜事，所以市场聚焦其中关于缩减4.5万亿巨额资产负债表的信息，“缩表”的对金融市场的直接影响不比加息小，BBG归纳了几个要点，届时值得关注：

1.如何缩减资产负债表？

目前美联储官员们的一致口径是，希望让资产负债表自然缩减，而不是积极加以调整来收紧政策。

2.缩减资产负债表的时机？

官员们多次透露美联储已经在讨论缩表，但时间点尚无定论，旧金山联储主席威廉姆斯透露的时点是可能在临近年底时开始。

3.先国债还是先MBS？

停止/减少到期债券滚动再投资大概率是美联储首先会做的，而国债和抵押贷款支持证券(MBS)，到底先减谁，是个问题，两个一个数据主权债，一个属于企业债。

4.要缩到多小规模才停？

美联储官员此前暗示，本次缩完以后的规模可能会比历史上正常规模要大。

高盛上周四的报告中做了推演，他们的基本预期是美联储会以非常缓慢的速度缩减资产负债表（QE和金融危机期间购买的4.5万亿美元的机构债券和国债占GDP23%），最快到2022年才可能降到2万亿美元，也就是占GDP11%的水平，慢的话可能到时还有2.9万亿美元，占GDP15.5%的水平。