【小米上市破发之后：实现价值比确保市值更重要】对于小米而言，上市只是发展的一个阶段，随着全球去杠杆的加速，融资环境肯定会发生变化。就像雷军所说，从低做起未必不好，关键还是把公司做好。但对于中国资本市场的监管者而言，小米这类纵向一体化的企业并不应该成为样本。大部分企业还是会以横向一体化为基础。特别是对中小企业而言，他们更愿意在单一环节提高并形成技术优势，从而保证其在单一行业的领导地位，成为隐形冠军，这比做成行业巨头更为实际。这类企业虽然也有融资需求，但和小米是完全不同的。如何解决这些企业的融资需求，推动这些企业的发展，是监管者更加需要考虑的问题。（21世纪经济报道）