【中信证券明明：未来债券收益率仍有下行空间】中信证券明明：受益于货币空松政策，收益率下行，市场信心恢复，企业债融资增长以及贷款核销项增幅较大，社融增量略超预期，但表外融资收缩态势不变；整体而言，宽信用效果稍有体现但未来融资环境的真正改善仍需要宽松货币的支持，因此，未来债券收益率仍有下行空间。