【3月信贷社融大超预期，融资扩张明显经济企稳可期】从历史经验看，一般新增信贷、M2增速和社融增速持续反弹后，往往预示着经济增速将会有所企稳，也因此，市场普遍预计，尽管去年下半年以来经济增长感受到了较大压力，但受各类稳增长政策托底，今年下半年经济增长有望企稳。甚至有不少分析人士认为，3月社融数据说明整体融资扩张明显，经济拐点或提前到来，而这也将对下一步的政策走势和资产价格产生重大影响。国泰君安宏观团队乐观地认为，经济最糟糕的时刻已经过去，宽信用奏效比预期还要快。不过，降息的概率在下降，对于降准次数的预期，从3~4次下调至1~2次。对市场而言，股牛、房牛可期。（证券时报）