据2018年年报，公司账面有两类房产，一类是用来出租或出售的投资性房地产，2018年账面价值2.6亿，但2019年一季报显示只剩下了9128万，说明公司已经在变卖投资性房地产了。在固定资产项目中，有11.74亿（净额）的房产，其中包括办公楼、厂房等房产。投资性房地产的会计核算方式有两种，一种是公允价值核算，一种是成本法核算，海马采用了后者。一部分投资性房地产在账面已经超过十年，考虑到现在的房价变化趋势，因此推测公司的9128万的投资性房地产市场价可能2倍以上。粗略估算，这401套房产的价值可能在10亿以上，依靠这笔可观的收益，公司大概率能够保壳成功。
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