美联储历史性地将联邦基金利率降至零后，美国住房按揭抵押贷款市场的利率不降反升。上周，房地美公布的按揭贷款数据显示，30年期固定利率上涨29个基点，至3.65％；15年期固定收益也飙升了29个基点3.06％；5年期固定利率上升了10个基点，至3.11％。
去年，美联储降息后住房按揭贷款利率一路走低，但今年降至零利率后反而抬升。房贷利率上涨背后归因于贷款方缺乏能力来满足新抵押和房贷再融资申请的需求。放贷人提高了贷款利率，是为抑制申请。因为所有存量贷款人都意识到美联储降息可能会促使房贷利率下降，从而降低自己的月供成本。
但短期的“挤兑”叠加美元流动性紧张，造成了美国房贷利率不降反升。长周期看零利率会促使按揭贷款利率下降，但短期仍需关注按揭市场的供需格局和金融市场的美元流动性压力。
