驱动金价的两大因素：恐惧和财富

高盛认为：

“恐惧”驱动着发达市场对于黄金的投资需求，而“财富”驱动新兴市场的消费需求。

当前美国经济复苏收到二次疫情冲击放缓，而中国作为全球最大的零售黄金买家经济复苏强劲，这种环境对于金价非常理想，“恐惧”效应使得美国实际利率有下行压力，“财富”效应让新兴市场对于黄金的消费需求增长，而美国经济相对弱势也使得美元走弱，进一步提升金价。