【中信证券：应警惕明年政策边际退出后核心通胀走弱的可能】中信证券明明团队指出，在今年的疫情冲击下，财政与央行配合向市场投放了超出以往的货币，一些工业品也已经出现了明显的涨价，不少投资者开始提前担心通胀问题。我们认为，相比于基数效应和结构性因素导致的通胀，明年更应该警惕政策边际退出、有效需求不足导致核心通胀走弱的可能。对于更广泛意义上的通胀，则需要通过进一步的金融稳定政策、收入分配政策和劳动政策来进行调节，以提升居民的实际收入和实际生活水平。