招商证券的统计（如图）显示“跨年行情”在历史上是显著存在的。
A 股跨年与春季躁动行情通常始于 12 月中央经济会议，结束于次年两会结束后 1 个月左右（大致对应年报季和 4 月政治局会议召开）。
以中央经济会议、春节、两会三个关键节点为分水岭，全 A 四个阶段录得正收益概率为：
阶段 I（经济会议后 1 个月内）50%，
阶段 II（经济会议后 1 个月至春节）50%，
阶段 III（节后至两会前）80%，
阶段 IV（会后 1 个月）67%，
四阶段表现均值分别为 1.1%→1.5%→3.4%→4.8%。从分布看，阶段 III 和 IV（节后至两会后）是行情高峰。
逻辑上这一日历效应或有四个背景：1）节前消费品促销+节后开工旺季，2）节前居民资金需求量大，央行较呵护流动性，3）中央经济会议与两会首尾接力，政策预期强，4）业绩空窗期中景气难证伪。
行业表现大致顺应上述逻辑的演绎：
阶段 I 高胜率品种为促销相关的家电/食饮+银行/煤炭（胜率均为 73%），
阶段 II 为家电（73%），
阶段 III 为对流动性敏感的成长板块+开工旺季板块：TMT（71-79%）/农业（86%）/纺服（71%）/建材（86%）/机械（71%），
阶段 IV 为政策敏感板块，如地产（79%）/消服（71%）
