【江海证券：在当前的中美利差水平下，美债利率波动尚不足以对国内债市带来显著影响】上日10年期美债收益率突破1%关口。江海证券认为，即使未来美债利率显著上行，对国内债市的影响也相对有限。一方面目前中美利差依然维持在210bp以上，虽然与10月240bp以上的历史高点相比有所收窄，但依然远高于历史均值水平，未来即使美债利率大幅上行，充其量也只会带动中美利差回归历史均值附近，对国内债市的实质影响有限。另一方面，目前美元指数仍处在趋势走弱的周期中，人民币汇率趋势升值也将使得人民币债券的相对价值凸显，有利于外资持续流入国内债市。因此，在目前的情况下担忧美债利率上行对国内债市的影响仍为时尚早。