中信建投首席策略师张玉龙认为，不管现在还是未来，风格分化的过程会持续。机构投资者开始主导整个边际定价。预期2021年市场的上涨与之前完全不同。2021年估值继续提升不太容易，主要以业绩驱动，市场或处于震荡缓慢向上过程。结构分化会比较明显，2021年比较看好制造业转型。好公司与差公司估值分化的趋势不会收敛，反而会越来越大。现在的抱团就是看到机构投资者集中买入一些龙头公司，但其中是否存在泡沫值得商榷。（上证报）
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