【比特币能否作为市场对冲工具? 摩根大通策略师泼了一盆冷水】对于那些押注比特币是这个缺乏对冲工具但估值风险巨大的世界中使投资组合多样化最热门方法的华尔街人士来说，摩根大通跨资产策略师John Normand和Federico Manicardi带来了坏消息。他们的研究表明，比特币不仅在大跌市道中抵御短期回调的能力相当糟糕，而且因其在散户投资者中非常受欢迎，也增加了其与周期性资产的关联。结果如何？最好将加密货币投资视为一种规避对一国货币或支付系统失去信心风险的方法——而不是像黄金这类资产的竞争对手。比特币“在剧烈市场压力时期是最不可靠的对冲工具”。尽管他们承认比特币的吸引力是那些担心政策冲击投资者的答案，但该团队警告说，比特币在短期内不会像传统防御性资产那样运行。主流群体越来越多持有加密货币正在提高其与周期性资产的相关性，有可能将其从避险资产转变为杠杆工具。