申万宏源简析1月金融数据：年初信用扩张需求仍旺盛

万宏源宏观分析师秦泰等简析1月金融数据：新增信贷3.58万亿再创历史新高，房贷、企业中长贷强劲增长，企业短期融资稍有压降。社融存量同比增13%好于预期，贷款超预期、汇票大增、企业债券融资正常化。财政存款高增、春节错位导致M2和M1走势分化。社融、信贷情况显示年初信用扩张需求仍然旺盛，货币政策“不急转弯”而不是过快收紧的目标是合理的，全年信用需求不必担忧。