黄燕铭：把握消费、周期、机械设备轮动节奏

国泰君安研究所所长黄燕铭认为，后市A股或“一飞但不能冲天”，而“抱团”将成常态。未来需要新的“抱团股”出现，当前的重点在周期，预计未来的重点在机械设备。节后A股市场高位震荡，大市值龙头出现明显调整，中小市值股票却出现普涨。黄燕铭表示，当前市场出现分歧，本质上是因为有高估值持仓的投资者对贴现率边际上升的容忍度正在下降。但这并不意味着行情就此结束，考虑到美国1.9万亿美元救助规模超预期，海外疫情缓解，国内服务消费开始复苏等因素，叠加宏观政策“不急转弯”，当前商品与股票仍处在共振向上阶段，预计A股市场还会有阶段新高。