2020 年“个人经营性贷款”增长较快，也是推动过去一年房价上涨的重要原因。如图所示，红色是个人经营性贷款余额的增速，蓝色是个人住房贷款余额的增速，紫色是各项贷款贷款余额的增速。截至 2020 年底，个人经营性贷款同比增长 20%，去年疫情之后出现了明显翘头向上，高于个人住房贷款增速 5.5 个百分点，高于总体各项贷款增速 7.5 个百分点。
对个人来说，如果想购买一套房子，可以申请房地产贷款，也存在动机去注册一家企业，把个人包装成小微企业主或者收购企业，用股东的身份申请个人经营性贷款来购买房子。背后的原因是个人经营性贷款相对房地产贷款利率更低。例如，个人经营性贷款有长期和短期，20 年的个人经营性贷款利率会比房地产贷款利率更低，个人会有很强的意愿去申请个人经营性贷款。对于想买第二套和第三套房子的人来说，申请正常的房地产贷款是比较难的，额度也相对较低，假如包装成小微企业主，用股东身份去申请个人经营性贷款，反倒比申请房贷更加容易。（民生证券）
