过去两年，医药生物、电子和食品饮料等热门赛道的股价上涨和市值增长的主要原因是估值提升，而非业绩。医药生物市值增长 154%，市盈率上升了 137%；电子市值增长 184%，市盈率上升了 124%；食品饮料市值增长 283%，市盈率上升了 177%，食品饮料（尤其是白酒）是盈利最稳定、倍受瞩目的行业，即便如此，其市值增长有六成的原因是估值提升，不到四成才是业绩增长。2020 年下半年逆袭的汽车行业，市盈率增长了 266%。（银河证券）
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