从A股的历史长河来看，小盘价值相对占优出现过四次，分别是2006年1月至2017年5月，2009年8月至2011年4月，2013年5月至2014年10月，2016年2月至2017年4月。
而对比这四段小盘价值占优的，出现的环境都非常接近：
◾ 全球经济（包括中国）进入上行周期，企业盈利加速改善；
◾ 中国信用周期进入下行周期，体现中国货币政策逆周期调节的特征；
◾ 由于信用环境紧缩而经济改善，十年期国债利率加速上行。
这种环境我们称之为“复苏式紧缩”。（招商证券）
A股历史上第四次小盘价值风格占优
