美银等大行带头减持美国市政债券，或体现出与小银行面对市场波动时操作方向上的分化

美国银行2020年四季度抛售8.20亿美元市政债券，摩根大通同期减持7.63亿美元，摩根士丹利也减持5.05亿美元。相比之下，其他银行机构则继续增持市政债券，美联储数据显示，银行业整体上在四季度增持77.00亿美元市政债券到各自的投资组合，连续增的时间持超过四个季度。大型银行机构与小型银行之间操作方向上的分化，可能体现出2020年3月份以来横扫市政债券市场的波动性，当时，投资者担忧新冠肺炎疫情造成最近至少40年来最大的资产价格波动，那可能造成大行看淡小型竞争对手持续吸纳市政债券的操作方式、并表现得迟疑不决。