结合盈利和政策的组合，市场进一步大幅调整的空间相对有限，而且存在较为明确的高景气结构行业，但政策信号还需密切跟踪，尤其是4月政治局会议高层定调。辅助信号目前整体指向市场重拾升势可能仍需等待，尤其是估值信号仍然偏弱，估值容忍度也将取决于政策与盈利演变趋势，更明确的资金情绪和资金动态信号仍需等待，市场的新主线也仍不明确。综合来看，市场大部分下跌可能已完成，进入“磨底期”，短线可能有反弹或反复，成交在低位徘徊，中期仍需静待新催化剂出现。（中金）
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