中金公司：美债利率将于明年2、3季度达到阶段性高点

中金公司研报认为，伴随美国经济复苏深化和财政冲击，美债利率未来几个季度大概率仍将保持陡峭化上行。从美联储货币操作的节点上来说，今年与2013年相似，市场正处在由QE（量化宽松）转向购债缩减（taper）的转换点上。基于实际利率和通胀预期框架和2年10年利差的周期波动框架，在基准情形下，判断美债利率将于明年2、3季度达到阶段性高点2.5~2.7%，之后的走势很大程度上取决于美国未来财政扩张的力度。