炒作回港逻辑可以歇歇了。

中金：

中概股二次上市后股价未有明显重估。当前ADR与港股完全可兑换的属性使二次上市股在香港市场价格与美国市场紧密相连。赴港上市后，中概股虽然香港交易占比不断提升，但股价与估值水平的重估到并不十分明显。

二次上市中概股价差基本可以忽略。由于两地股份完全可兑换，加上港币挂钩美元，因此在忽略的一些税费、以及交易时间与成本的摩擦后，两地价差基本可以忽略。

其背后可能的原因在于：一方面，中概股二次上市理论上在一开始并非直接触达了更多的新增投资者，而是对于原有的投资者有更多的交易地选择。另一方面，港股上市部分占比相对较小，再加上美股和港股两地完全可兑换的特点，也使得股价表现很难完全因为单纯的在香港二次上市就出现系统性的重估。当然，如果后续能够得以纳入沪港通投资范围的话，则将可能因为有新增的投资者群体而更为受益。

相对A股较为稀缺的港股“特色板块”