国君钢铁：钢铁新周期开启，需求超预期

本周五大品种钢材表观消费量1227.29万吨，需求再次创2016年以来同期表观需求的新高。我们认为二季度需求平稳，全年需求不悲观。高炉开工率维持低位，21年行业或迎来供需缺口。钢铁行业将迎来供需长周期的错配，钢价大幅波动结束，未来钢价易涨难跌。兼并重组加速推进，行业龙头优势明显。且随着产能周期的结束，扩产能的重资产发展模式不再，未来行业资产负债率下降、分红上升，行业逐渐向轻资产转变。