华泰固收：股债继续偏平衡配置，寻找结构性机会

全球错位复苏、短期供需失衡推动大宗商品上涨，但对货币政策影响有限，传统制造业行业利润挤压更值得提防。中美经济复苏动能的此消彼长，中国经济复苏更为平衡，建党百年等都将是影响资产配置的重要因素。考虑到资产配置逐步向“滞涨”情景演进的概率提升，市场宜“看短并做短”。此前债市等波动率达到了2005年以来最低水平附近，未来两个季度市场波动大概率将加大，需要提前做好应对。据此，股债继续偏平衡配置，寻找结构性机会，提防转折性变化仍是核心，处于局部有可为的时间窗口。