广发证券：3月末超储率达1.5%，为近几年次高峰

广发证券分析师钟林楠在报告中称，超额存款准备金率为1.5%，2017年以来仅次于2020年的2.1%。从原因上看，偏高的超储率主要是2月财政支出使政府存款减少较多与3月M0回笼较多所致。这在一定程度上能够解释为何4月份在存在缴税+政府债券供给增多因素的扰动下，货币市场利率会超预期稳定：较高的超储率为财政回笼流动性提供了缓冲。