国金证券：信贷结构持续优化凸显经济增长动力不减

国金证券指出，5月金融数据显示，中长贷整体强劲，经营贷专项检查常态化背景下短贷继续回落；社融增速不改收敛态势，进一步回落至11%；M2超预期回升，非银存款同比大增是主因。总体来看，中长期贷款表现强劲也表明堰塞湖是非典型的，经济活力仍然较强，只是前期的资金使用效率偏低，随着企业资本开支速度的上升，预计这一状况将有所缓解，成为经济的内生增长动力。