天风证券：光伏基膜扩产受限，行业景气有望持续上行

天风证券指出，目前国内光伏聚酯基膜主要集中在双星新材、裕兴股份、东材科技、南洋科技、宁波勤邦等企业。光伏行业洗牌，部分光伏聚酯基膜中小企业退出，因此行业也逐渐向龙头集中，2020年根据我们测算，行业CR4产量占比约8成。由于其它薄膜品种盈利较好，在建产能中切片法中厚膜产能占比约24%，新增产能有限。隔膜行业大幅扩产，设备厂商产能有限，光伏基膜产能短期难以大幅扩张。因此，我们认为光伏基膜行业景气有望持续上行，盈利将持续改善。