对冲基金屡败屡战，笃信通胀将令美债遭到抛售

对冲基金再次押注通胀最终将导致美债被大幅抛售，但这次他们又踩错了时机。美国国债收益率周二（9月14日）小幅下跌，因数据报告显示8月CPI低于预期。过去一周，10年期收益率下跌9个基点，周三报1.28％。这和一些投资者的预想不同，他们原本以为经济增长反弹和通胀率升高将提振收益率上行。事实证明，尽管近期出现了亏损，但对冲基金仍然不愿放弃所谓的做空久期操作。

– 美国商品期货交易委员会（CFTC）最新数据显示，在8月底降至四年低点后，针对所有期限美国国债的非商业净空头合约总数已经连续三周上升。 错误押注利率上升一直是宏观对冲基金的毒药，Alphadyne Asset Management是今年夏季轧空行情中损失最大的机构之一。美国国债通常会在经济扩张和通胀环境下遭到抛售，但它们如今已经反弹。 自3月底触及1.77％这一高点以来，10年期美国国债收益率已下跌近0.5个百分点 。只要新冠肺炎德尔塔变异株继续蔓延并威胁全球经济复苏，做空债券市场的对冲基金就可能要付出代价。