华尔街见闻快讯
【债券回购交易火爆,期限错配惹关注】

近期,银行间市场质押式回购日成交量多次超过5万亿元。平稳的流动性预期之下,债券回购交易火爆,并伴随着“滚隔夜”现象卷土重来。所谓“滚隔夜”,是指金融机构在银行间市场滚动借入隔夜资金的一种融资行为,通常伴随着期限错配和加杠杆操作,以达到“以短搏长”、赚取息差的目的。业内人士分析,“滚隔夜”现象存在隐忧。近期回购市场成交持续活跃,反映出货币市场流动性平稳,交易者预期稳定,但也有部分机构加大杠杆操作力度,特别是隔夜回购成交升至历史高位,可能增加利率波动幅度。市场参与者应合理规划负债期限,避免过度错配行为和“以短搏长”过度加杠杆的激进交易策略。(中证报)

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