中信证券：债市加杠杆情绪明显升温，已经构成了当前债市最大的风险点

中信证券研报指出，从债市杠杆率、质押式回购成交量以及隔夜回购占比来看，债市加杠杆情绪明显升温，已经构成了当前债市最大的风险点。总结以往监管经验，后续央行可能通过边际收紧货币政策以控制市场回购规模。总体来看，高回购高杠杆格局预计难以持续，当前资金市场结构更为脆弱，继续采取杠杆策略的收益风险比可能有所下滑，建议密切关注风险，谨慎控制杠杆。