7*24 快讯

鲍威尔12月新闻发布会要点总结:明年3月完成Taper,可能会在实现充分就业目标之前开始加息

1、资产购买:美国经济不再需要大规模(货币宽松政策的)支持。美联储处于2022年3月中旬结束/完成Taper(减码QE)的正轨之上,距离完成Taper仅剩下两次FOMC货币政策会议。美联储(在12月会议上)讨论了(调整)资产负债表的顺序问题,但尚未做任何决定,未来几次会议将加大对资产负债表问题的讨论力度。

2、加息:不会在完成Taper之前就开始加息,尚未针对完成Taper与开始加息的时间间隔做决定。FOMC利率预期并不意味着美联储有一个加息计划。可能会在实现充分就业之前就加息。

3、通胀:9月6日劳工节以来,美国通胀顽固地处于高位的态势变得明朗化。政策框架没能预料到这样高的美国通胀。美国通胀偏高,迫使美联储加速Taper。美联储政策框架未曾预料到美国会出现这样(高)的通胀。

4、就业市场:对新冠肺炎疫情的顾虑和缺乏儿童保育都伤害到劳动力参与率。股市上涨和房价上涨等问题可能造成人们退出劳动力市场。

5、新冠肺炎疫情:新冠肺炎疫情一波接着一波,美国民众正学着与新冠肺炎病毒共存。美国新冠肺炎病例近期增加,和奥密克戎变异毒株都对美国经济构成风险。

6、金融市场稳定性:(股票等)资产的估值在一定程度上偏高。企业债务偏高,但违约率非常低。对美国证券交易委员会(SEC)针对货币市场基金采取行动表示赞赏。需要仔细研究稳定币是否受到合理的监管,那些投机性的加密数字货币是风险,但不至于构成(金融)稳定性风险。网络袭击将是重大的金融稳定性风险。