美银策略师给股市泼冷水，警告称：美联储加息碰上市场高估的风险

美国银行Savita Subramanian牵头的策略师团队警告称，有乐观者预计股市会像过去一样安然度过加息周期，但他们在一个重要细节上犯了错误。虽然美国股市在之前几次加息期间都取得了正回报，但这次的主要风险是美联储“收紧政策正逢市场处于高估期间”。 “本轮首次加息前的标普500指数比除了1999-2000年期间之外的任何其它加息周期都要昂贵，”他们说。

– 与当前展望最接近的历史先例是世纪之交的货币紧缩周期，当年随着科技泡沫破裂，股市表现疲软。“从超级鸽派转向更多的鹰派政策，凸显出我们正处在流动性高峰期。”对于美国银行策略师来说，包括估值、信心、基本面和技术面在内的大量危险信号表明股市今年会表现不佳。“此外，我们认为，如果美联储不采取任何行动，股市面临的风险会更大……失控的通胀可能会压缩标普500指数的市盈率并侵蚀其利润。”