民生证券研究院执行院长管清友：9月CPI同比回落至1.6%，主因是总需求疲弱、油价下跌和翘尾因素。
PPI同比-1.8%，因总需求萎缩但产能依旧过剩所致，PPI转正仍需时日。
通胀低位徘徊、需求持续低迷，政策面仍将继续定向宽松，但食品（猪肉）和非食品（低端劳动力）供给收缩的潜在压力仍在，全面宽松不会出现。
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