美银美林分析师Priya Misra及Shyam Rajan在报告中称，无法单纯以经济数据不佳等基本面解释周三美债走势，资金“投降式交易（capitulation）”为触发主因。

期货交易暴量（10年期期货达日均量的1.5倍）、欧洲美元及5年期期货的巨额交易，均指向大量的部位调整。

之前在9月份就业数据公布后收益率一直未见走升，可能吸引了更多空头部位，而这些空单在周三夺门而出。

近来交易商的风险承受度偏低，也是放大价格波动的原因之一。

Fed在本月稍后结束QE3的轨道不变；不过全球经济与通胀下滑的风险，已令市场出现是否该进一步宽松的杂音。

美银美林相信基于对Fed预期而推低利率的空间有限，因为重启QE的门槛非常高。

市场去风险以及埃博拉疑惧升温，当然为可能推低利率的因素。

市场已将Fed首次升息时间的预估由2015年6月推迟至2015年11月。假设市场再将预期时点往后延2个月，就历史关联度推估，5年券还有10基点下跌空间，而10年券可能再跌6基点。

30年期受影响程度最小，因此5年及30年利差较具趋陡条件。